Finální fáze IPO

Oznámení úmyslu vstoupit na burzu

• Jak jsme již zmiňovali, nyní dochází k oznámeni úmyslu vstoupit na burzu, tzv. ITF (Intention to Float). Emitent by měl být připraven na následný silný zájem medií o připravované IPO. Emitent by neměl v žádném případě sdělovat informace tykající se ceny, nebo struktury IPO. Zde je velmi důležitá komunikace s IPO poradcem a aranžérem/y emise předtím, než emitent poskytne jakoukoliv informaci.

Komunikace a Roadshow s investory

• Třetí kolo představení IPO, tentokrát opět pro potenciální investory. Jedná se o řadu hromadných, nebo osobních jednáni s investory, kde management a majitelé představují své plány, vysvětlují použiti zdrojů získaných během IPO a odpovídají na mnohdy vyčerpávající dotazy ohledně současné a budoucí situace společnosti. Během roadshow s investory dochází k „otevření knihy“ (začíná tzv. Bookbuilding process).

Zveřejnění prospektu

• Prospekt je zveřejněn emitentem, centrální bankou a aranžérem/y emise.

Příjem objednávek od investorů

• Příjem objednávek probíhá prostřednictvím aranžéra/ů emise do tzv. knihy (Bookbuilding process). V případě, že emisi připravuje víc než jeden aranžér a oba mají stejné pravomoce přijímat objednávky, může docházet k neshodám nad finální podobou knihy (jména investorů, velikost objednávky, geografická preference investorů atd.). Zde je důležitá role IPO poradce, který emitentovi poskytne nezávislý pohled na navrhovaný stav knihy/objednávek.

Určení ceny akcií (ceny IPO)

• Na základě stavu knihy/objednávek a uzavření příjmu dalších objednávek, stanoví aranžér finální cenu akcie po dohodě s emitentem.

Přijetí k obchodování a vypořádání IPO

• Emise je přijata k obchodování na zvolené/zvolených burzách a dochází k vypořádaní objednávek