Firma Hindenburg, která se zaměřuje na „short selling”, minulý týden oznámila svou short pozici ve společnostech Adani Group a obvinila miliardáře Gautama Adaniho z manipulace s akciemi a účetních podvodů.

Hindenburg a jeho zakladatel Nate Anderson se v roce 2020 proslavili odhalením podvodu ve společnosti Nikola vyrábějící elektromobily. Andersonův tým analytiků ukázal, že video propagující nákladní automobil na vodíkový pohon bylo natočeno tak, že vozidlo jelo z kopce, a společnost neměla žádný funkční prototyp. Tento skandál vedl k odvolání generálního ředitele a zakladatele společnosti Nikola Trevora Miltona, který byl později odsouzen za lhaní, podvody s cennými papíry a další trestné činy.

Společnost Hindenburg Research minulý týden vydala zprávu, podle níž se Adani Group dopustila manipulace a účetních podvodů. Společnost uvedla, že skupina Adani má značné dluhy a její ocenění by ve skutečnosti mělo být o 85 % nižší. Konglomerát měl k březnu 2022 nesplacené závazky ve výši přibližně 27 miliard USD.

Nejpodstatnější zjištění v této zprávě jsou následující: 1. Bylo zjištěno, že 38 fiktivních společností na Mauriciu kontrolovaných Vinodem Adanim (bratrem Gautami), jeho společníky nebo subjekty s ním spojenými v jiných daňových rájích manipulovalo se zisky prostřednictvím sítě zahraničních fiktivních společností. 2. Společnost Adani Group již čelila čtyřem velkým vládním vyšetřováním kvůli obvinění z podvodu. 3. Audit společností Adani Enterprises a Adani Total Gas provedla malá firma s omezenými možnostmi, která má pouze 4 partnery a 11 zaměstnanců a auditovala pouze jednu kótovanou firmu. Vzhledem ke složité struktuře konglomerátu Adani Enterprises se 156 dceřinými společnostmi a četnými společnými podniky se auditor jeví jako nedostatečný pro důkladnou auditorskou práci. Zprávu o impériu Gautama Adaniho již zmínil i americký investor a šéf velké investiční společnosti Pershing Square Bill Ackman. Označil ji za vysoce věrohodnou a z analytického hlediska velmi kvalitní.

Skupina Adani byla založena v 80. letech minulého století jako firma obchodující s komoditami. Od té doby se z ní stal konglomerát se sedmi veřejně obchodovanými společnostmi, které se zabývají energetikou, průmyslem a logistikou v Indii. Rodinný podnik má úzké vazby na premiéra Narendu Módího a jeho přístup k úvěrům od indických bank z velké části financoval růst firmy založený na akvizicích. Podle údajů firmy Refinitiv získalo šest různých společností skupiny Adani v letech 2015 až 2021 přibližně 10 miliard USD prostřednictvím prodeje dluhopisů denominovaných v amerických dolarech, které upsaly americké a evropské investiční banky.

Adani zprávu Hindenburgu kritizoval s tím, že obsahuje zlomyslné a selektivní nepravdivé informace, ta ale od minulého týdne již způsobila ztrátu tržní hodnoty jeho skupiny ve výši více než 60 miliard USD.