Záverečná fáza IPO

Oznámenie zámeru vstúpiť na burzu

• Ako sme už spomenuli, teraz dochádza k oznámeniu zámeru vstúpiť na burzu, tzv. ITF (Intention to Float). Emitent by mal byť pripravený na následný veľký záujem médií o pripravované IPO. Emitent by v žiadnom prípade nemal poskytovať informácie o cene alebo štruktúre IPO. Tu je veľmi dôležitá komunikácia s IPO poradcom a aranžérom emisie predtým, ako emitent poskytne akékoľvek informácie. Komunikácia a roadshow s investormi
• Tretie kolo predstavenia IPO, tentokrát opäť pre potenciálnych investorov. Ide o sériu hromadných alebo osobných rokovaní s investormi, kde vedenie a majitelia predstavujú svoje plány, vysvetľujú využitie zdrojov získaných počas IPO a odpovedajú na často vyčerpávajúce otázky o súčasnej a budúcej situácii spoločnosti. Počas roadshow s investormi dochádza k „otvoreniu knihy“ (začína sa tzv. bookbuilding process). Zverejnenie prospektu
• Prospekt zverejňuje emitent, centrálna banka a aranžér emisie. Príjem objednávok od investorov
• Príjem objednávok prebieha prostredníctvom aranžéra emisie do tzv. knihy (bookbuilding process). Ak emisiu pripravuje viac aranžérov, ktorí majú rovnaké právomoci prijímať objednávky, môže dochádzať k nezhodám na konečnej podobe knihy (mená investorov, veľkosť objednávky, geografická preferencia investorov atď.). Tu je dôležitá úloha IPO poradcu, ktorý poskytuje emitentovi nezávislý pohľad na navrhovaný stav knihy/objednávok. Určenie ceny akcií (ceny IPO)
• Na základe stavu knihy/objednávok a uzavretia príjmu ďalších objednávok určí aranžér po dohode s emitentom konečnú cenu akcie. Prijatie na obchodovanie a vysporiadanie IPO
• Emisia je prijatá na obchodovanie na vybranej burze a dochádza k vysporiadaniu objednávok