Avizovaný pokles počtu fúzí a akvizic na evropském trhu nakonec ve třetím čtvrtletí tohoto roku dosáhl 9,5 % (oproti předpokládaným 14,4 %); celkem se uskutečnilo 3405 transakcí. V souladu s predikcí došlo také k poklesu jejich celkové hodnoty (z původních 1 027 miliard na 793 miliard dolarů). Výhled na poslední kvartál roku 2022 predikuje snížení v počtu oznámených transakcí na hodnotu 3127, tedy propad o cca 8 %. Hlavními faktory i nadále zůstávají makroekonomické problémy: zvyšující se inflace, stagnující ekonomický růst a výpadky dodavatelských řetězců. Scénář budoucího vývoje ovlivňuje především zvyšující se tržní nejistota, umocněná nedávným vývojem na trhu ve Spojeném království.

„Už skoro tři roky žijeme v takřka neustálé nejistotě, jedna velká událost střídá druhou. Nedávná dramatická situace na finančních trzích v Británii ukazuje, že finanční pozice velkých ekonomik je křehká a jejich věřitelé jsou nervózní. To bude mít zcela jistě vliv na opatrnost a zdrženlivost investorů a bank, a tím i na pokles M&A aktivity v Evropě,“ komentuje výsledky Miroslav Linhart, vedoucí partner v oddělení finančního poradenství Deloitte.

Další vývoj v Británii bude podstatným způsobem ovlivňovat tržní realitu na sledovaném území (EU 27 + UK). V případě, že se podaří obnovit důvěru ve schopnost britské vlády a dojde k rychlému zotavení britského trhu, může v posledním kvartálu roku 2022 na trhu fúzí a akvizic dojít k mírnému oživení aktivity, a tedy zvýšení v počtu oznámených transakcí v Q3 z hodnoty 3405 na 3700. K tomuto výsledku mohou přispět především příznivé reportované výsledky na straně large-cap společností (s tržní kapitalizací převyšující 10 miliard dolarů) a konzistentně silné výsledky velkých finančních institucí, jakož i obecný posilující trend ke konci roku v rámci tržní cyklicity.

„Po rekordním roce tu máme rok poklesu. Dozvuky narušení dodavatelského řetězce spolu s geopolitickou nejistotou způsobenou válkou na Ukrajině se bezpochyby podílí na poklesu M&A objemů v tomto roce. Situaci však nevidíme tak negativně jako jiní. Ke snížení valuací dochází již řadu měsíců a tento trend bude pokračovat. Štěstí nicméně přeje odvážným a zejména připraveným. Pohledem do minulosti je zřejmé, že nastává období nákupů, a to nikoliv za prémiové valuace. Na trhu stále vidíme řadu velkých transakcí, u kterých je potenciál dokončení za zajímavé valuace. V následujících měsících očekáváme, že se na trhu objeví řada restrukturalizačních případů, které zmírní pokračující pokles M&A,“ dodává Jan Brabec, lídr M&A poradenství ve společnosti Deloitte.

Výhled na další období je obklopen nejistotou. Velkou neznámou zůstává především reakce britského trhu na obecnou tržní nejistotu způsobenou nedávnými kroky vlády. Ačkoliv se vládní program snižování daní nakonec neuskutečnil a britský trh se postupně stabilizoval, dlouhodobý dopad na obecnou tržní stabilitu a důvěru v kompetenci vlády (které mají bezpochyby zásadní vliv na M&A aktivitu) je zatím nepředvídatelný. V případě propadu aktivity na trhu ve Spojeném království (který se podílí zhruba z 26 % na celkové tržní aktivitě na sledovaném území) bude dopad na počet evidovaných transakcí zásadní. V takovém případě lze předpokládat, že tržní aktivita na trhu M&A oslabí o cca 8,2 %, a tedy že celkový počet transakcí na Evropském trhu klesne na 3127 transakcí.